Na Wall Streetu je prošloga tjedna Dow Jones indeks ojačao 0,5 posto, na 10.624 boda, a S&P 500 indeks 1 posto, na 1.149 bodova. Nasdaq indeks porastao je, pak, 1,78 posto, na 2.367 bodova.
Prošloga je četvrtka S&P 500 indeks dosegnuo najvišu razinu u posljednjih 17 mjeseci, no u petak je opet skliznuo niže jer ulagači nisu sigurni da makroekonomski podaci opravdavaju trend rasta cijena dionica koji traje od ožujka prošle godine.
Prije točno godinu dana Dow Jones indeks potonuo je, zbog strahovanja ulagača od posljedica recesije i financijske krize, na samo 6.547 bodova, najnižu razinu u 12 godina. Od tog, lanjskog 9. ožujka ojačao je više od 4.000 bodova, ili oko 62 posto.
Anemičan oporavak gospodarstva koči rast
No, s ulaskom u drugu godinu, trend rasta cijena dionica slabi, jer mu anemičan oporavak gospodarstva ne daje daljnji poticaj.
Taj trend rasta pokrenule su prije godinu dana dobre vijesti iz financijskog sektora, a i prošloga je tjedna taj sektor bio među najzaslužnijima za rast indeksa.
No, to nije dovoljno da bi se pokrenulo cijelo tržište, kažu analitičari. Ono što bi moglo uliti optimizam ulagačima jesu vijesti da se u gospodarstvu otvara više radnih mjesta nego što ih se zatvara.
Adam Gould: „Veliko je pitaje jeli oporavak samoodrživ?“
“Veći dio rasta cijena dionica u proteklih godinu dana temelji se na predviđanju progresa u gospodarstvu, no toga još nema. Da je oporavak gospodarstva na čvrstim nogama, uvjerili bi me podaci o rastu zaposlenosti dva mjeseca zaredom i padu stope nezaposlenosti ispod razine od 9 posto. Do tada veliko je pitanje je li oporavak od recesije samoodrživ, ili je samo podržan poticajnim mjerama vlasti”, kaže Adam Gould, portfelj menadžer u Direxion Fundsu.
Iz mjesec u mjesec broj otkaza u SAD-u sve je manji, no još je uvijek više izgubljenih nego novootvorenih radnih mjesta, a stopa nezaposlenosti iznosi 9,7 posto.
Ulagači zahtijevaju pozitivna poslovna izvješća
Osim vijesti o poboljšanju situacije na tržištu rada, pozitivno bi na Wall Street djelovalo i jačanje tržišta nekretnina, smatraju analitičari. Kažu da su ulagači dosad bili vrlo tolerantni prema posljednjim podacima o padu prodaje kuća, no ako prodaja uskoro ne poraste, postat će vrlo nesigurni.
Pozitivno bi na tržište djelovala i dobra poslovna izvješća kompanija za prvo ovogodišnje tromjesečje. Sezona objave tih izvješća počinje idućega mjeseca, a ulagači se nadaju da će rezultati pokazati rast prihoda i prodaje kompanija, što bi značilo da potrošnja Amerikanaca raste.
No, čak ako makroekonomski podaci i poslovni rezultati kompanija budu sve bolji, bit će, kažu analitičari, teško održati dobitke od prošle godine.
Iskustva iz prošlosti ne ukazuju na dobro
U prošlosti je nakon nekih od najvećih skokova na tržištu slijedio oštar pad cijena. U prvoj godini ‘tržišta bikova’ od 1982. do 1987. S&P 500 indeks skočio je 58 posto, da bi iduće godine potonuo više od 14 posto.
Bilo je, doduše, i suprotnih primjera. Tako je S&P indeks u 2003. porastao više od 26 posto, da bi godinu dana kasnije osvojio dodatnih 10,7 posto.
Bilo kako bilo, Dow Jones indeks trenutno je oko 62 posto viši nego prije godinu dana, dok je u odnosu na početak ove godine u plusu otprilike 1,5 posto.
A da su ulagači oprezni, pokazuje i mršav promet. Prošloga je tjedna na Wall Streetu, American Stock Exchangeu i Nasdaqu vlasnika dnevno mijenjalo između 8 i 8,4 milijarde dionica, dok je lani dnevni prosjek iznosio 9,65 milijardi.
“Mršav obujam trgovanja pokazuje da ulagači nisu baš uvjereni da je daljnji uspon cijena dionica opravdan. Čini mi se da smo došli do točke fer vrijednosti dionica”, kaže David Joy, strateg u tvrtki RiverSource Investments.
U Europi također oprezno
I na europskim se burzama prošloga tjedna trgovalo oprezno. Londonski FTSE indeks ojačao je 0,4 posto, na 5.625 bodova. Frankfurtski DAX porastao je 1,1 posto, na 5.945 bodova, a pariški CAC indeks 0,4 posto, na 3.927 bodova.
Na Tokijskoj je burzi Nikkei indeks prošloga tjedna skočio 3,7 posto, na 10.751 bod, najvišu razinu u sedam tjedana.
