Investicijska studija ne smije biti puka formalnost ili površno ispisano pismo na nekoliko stranica nego kvalitetno i odgovorno načinjen dokument koji će biti osnovica za pažljivo razmatranje projekta, odnosno je li opravdano i realno pristupiti realizaciji ideje.
Kada govorimo o investicijskoj studiji (elaboratu), često dolazi do nesporazuma u pogledu ispravnog tumačenja značenja. Investicijska studija jest dokument kojim poduzetnik ili neki drugi poslovni subjekt detaljno dokazuje ekonomsku opravdanost ulaganja u određenu investiciju koju misli financirati iz vlastitih ili tuđih izvora. Navedeni pojam u praksi se često brka poslovnim planom, što u svojoj biti nije.
Poduzetnik ima najveću potrebu za izradom investicijskih studija kada to od njega traži investitor ili banka (kao kreditor) kako bi se uvjerili u opravdanost ulaganja, tj. investicije ili odobravanja kredita. Međutim, ozbiljan poduzetnik trebao bi prije svega izraditi studiju isplativosti, a zatim, ako je projekt isplativ, i investicijsku studiju.
Studija isplativosti ili feasibility study
Ako želimo poduzeti određeni projekt a nismo sigurni je li ekonomski isplativ, tada ćemo prije početka projekta izraditi studiju isplativosti (eng. feasibility study), koja treba odgovoriti na ključno pitanje: je li projekt ekonomski opravdan?
Studija isplativosti izrađuje se prije izrade investicijske studije u slučaju isplativosti projekta.
Studija isplativosti treba pokrivati tri ključna područja i odgovoriti na sljedeća pitanja:
• tržišni aspekt: postoji li potražnja za proizvodima koje želimo proizvoditi i koliko bi iznosio naš tržišni udio
• tehnički, tehnološki i organizacijski aspekt: kakve proizvodne pogone, sirovine, organizaciju i ljude trebamo za proizvodnju, odnosno pružanje usluga (u slučaju uslužne djelatnosti)
• financijski aspekt: temeljem utvrđenog tržišnog udjela i utvrđenih tehničko-tehnološko-organizacijskih aspekata možemo grubo projicirati performanse i financijski položaj projekta i utvrditi je li isplativ. Ako jest, navedeni podaci i pretpostavke trebaju se proširiti u investicijskoj studiji.
Poslovni plan
Poslovni plan poduzetnika treba biti dosljedan njegovoj viziji, misiji i strategiji. Uprava društva u suradnji s kontrolingom izrađuje godišnje poslovne planove koji trebaju projicirati račun dobiti i gubitka, bilancu i izvještaj o novčanom toku. Navedene projekcije izrađuju se najčešće mjesečno, a zatim se pokušava utvrditi financijski uspjeh i položaj društva na kraju poslovne godine.
Sadržaj investicijske studije (elaborata):
1. podaci o poduzetniku
2. polazište
2.1. nastanak poduzetničke ideje
2.2. vizija i zadaća poduzetničkog pothvata
3. predmet poslovanja
3.1. opis postojećeg poslovanja
3.2. opis poslovanja i djelatnosti u projektu
4. lokacija
4.1. opis postojeće lokacije
4.2. opis lokacije projekta
4.3. opis zaštite i utjecaja okoline
5. tehnološko-tehnički elementi pothvata
5.1. opis strukture ulaganja (tehnička, tehnološka)
5.2. struktura i broj postojećih zaposlenika
5.3. struktura, broj i dinamika novozaposlenih
6. tržišna opravdanost
6.1. tržište nabave
6.2. tržište prodaje
6.3. procjena ostvarenja prihoda/tržišta
7. financijski elementi pothvata
7.1. investicije u osnovna sredstva
7.2. investicije u obrtna sredstva
7.3. troškovi poslovanja
7.4. proračun amortizacije
7.5. izvori financiranja
7.6. projekcija računa dobiti i gubitka (dohotka)
7.7. pokazatelji učinkovitosti i financijski tok
8. zaključna ocjena projekta.
